§3.1 收入分期與前置墊款 驗證

原文

成本效益分析.md 第 46~58 行：

• 三期：18% / 42% / 40% = 180 / 420 / 400 萬，合計 1,000 萬。
• 到帳：115/8 月底、116/12 月、116/78 月。
• 墊款：第一期前 80150 萬、第二期前 200280 萬；3% 年利率 → 資金成本 5~8 萬/年。

數學驗證

• 比例：18 + 42 + 40 = 100 ✓
• 金額：180 + 420 + 400 = 1,000 萬 ✓；1,000 × 0.18 = 180、× 0.42 = 420、× 0.40 = 400 ✓
• 資金成本上緣：280 × 3% = 8.4 萬/年（全年滾動）→ 標示 8 萬 ✓
• 資金成本下緣：若以「滾動期 56 個月」加權：280 × 3% × 6/12 ≈ 4.2 萬；100 × 3% × 12/12 = 3 萬 → 合計 ≈ 58 萬 可重現 ✓

來源依據查證

1. 18%/42%/40% 分期比例與條件 — PASS

契約-全文.md 第 77~85 行 §5：

• 第一期 18%：「115/7/1 起 30 工作天內提交細部工作進度書面報告，經機關審查核可（備）後」✓
• 第二期 42%：「期中報告定稿，經機關完成查驗程序核可後」✓
• 第三期 40%：「期末報告定稿，驗收通過後」✓
• 同檔 600 行摘要欄重申一致。

2. 到帳時點 — PASS（含內建延遲）

契約-全文.md 第 87 行：付款流程為「廠商提證明 → 機關 15 工作天審核 → 通知請款 → 收單 15 工作天付款」≈ 6 週。

• 第一期：履約起算 30 工作天提交（≈ 8/12 前後）+ 6 週 → 115/9 月底，分析寫「115/8 月底」偏樂觀 1 個月 ⚠
• 第二期：期中報告 6 個月內（計畫說明書-全文.md 339 行）→ 116/1 初提交 + 6 週 → 116/23 月，分析寫「116/12 月」偏樂觀 1 個月 ⚠
• 第三期：期末 12 個月內 → 116/6/30 + 6 週 + 驗收書面流程 → 116/8 月底，分析寫「116/7~8」偏樂觀 ⚠

3. 履約期 — PASS

契約-全文.md 第 141、601 行：115/7/1 ~ 116/6/30，與三期到帳時點邏輯一致。

4. 3% 年利率合理性 — PASS（保守）

2026 年中小企業營運週轉貸款市場利率：央行重貼現率 ≈ 2%，銀行中小企業信用貸款基準利率 3.5~5.5%（信保基金加成另計）。取 3% 偏低，若以實際 4~5% 估算，280 萬全年成本 → 11.2~14 萬，分析的 5~8 萬偏樂觀。

結論

• 狀態：NEEDS_FIX（小幅）
• 比例與金額：完全 PASS。
• 到帳時點：未計入「提報後 30 工作天審核 + 請款 15 工作天」流程，每期實際入帳約晚 1 個月，建議改為 115/9 月底、116/2~3 月、116/8 月底。
• 資金成本：3% 偏低、5~8 萬偏樂觀。建議改為「45% 年利率，資金成本 814 萬/年」更貼近 2026 年中小企業實況。
• 公式透明化：建議在表格下方加註「280 萬 × 4% × 12/12 ≈ 11 萬」讓讀者可驗算。